Entre os mais diversos tipos de fundos de investimentos, o search fund não somente exige uma análise profunda da empresa a ser comprada, como também está relacionado ao empreendedorismo.
Search funds são fundos de investimentos destinados à compra de uma única empresa. Nesse contexto, o gestor do fundo estará encarregado da gestão da empresa, tornando-se, assim, um empreendedor. Como em todo investimento, seu objetivo é o crescimento para obtenção de retorno financeiro. Isto implica a preferência por empresas do middle market, em que se encaixam empresas de pequeno e médio porte, com grande potencial de crescimento.
Embora o modelo de search funds tenha surgido nos EUA na década de 1980, ainda existem poucos fundos desse tipo atuando no Brasil. No cenário nacional, a preferência é por empresas cujo faturamento anual esteja entre R$ 20 milhões e R$ 100 milhões e que estejam dando lucro.
Por serem voltados à aquisição e crescimento de uma única empresa, possuem um horizonte temporal de investimento longo, até que o gestor e os investidores entendam que é o momento para vender a empresa e realizar o investimento do fundo. Ainda, é possível que os gestores decidam pela manutenção da participação na empresa, podendo ser remunerados através de dividendos.
O modelo de search fund exige um mapeamento detalhado do target e do seu mercado, além de um bom gestor
- Search funds – ou “fundos de busca” – são um veículo de investimento constituído para a compra, gestão e crescimento de uma única empresa, que deve ser lucrativa e com modelo de negócios já provado
- Nessa estrutura, o gestor do fundo será encarregado da gestão, unindo capital de risco ao empreendedorismo
- O horizonte temporal deste tipo de fundo é indefinido, uma vez que, entre a captação de recursos e a aquisição efetiva de uma empresa, denominado período de mapeamento, o tempo médio é de 2 anos
- Na maioria dos casos, o ciclo de investimento é finalizado após 6 a 10 anos após a aquisição, com a venda da companhia. Porém, é possível manter a participação sem prazo definido, remunerando os acionistas através de dividendos
O modelo de search fund foi criado em 1984 no Programa de MBA em Stanford. Desde então, jovens graduados em MBA têm se unido a gestores experientes para criar search funds e adquirir empresas – muitas vezes, com êxito. Nesse contexto, a seleção de gestores e conselheiros experientes é de suma importância, sendo uma alternativa para garantir o sucesso da captação de recursos e fortalecer a confiança dos investidores.
Foco na aquisição de empresas de pequeno e médio porte com grande potencial de crescimento
Menor possibilidade de perda para o investidor (em comparação a negócios em early stage)
Retornos acima da média – 32% ao ano, de acordo com estudo conduzido em Stanford em 2003
Aquisição 100% em dinheiroExemplos de transações de search funds
| Search fund | Target | Data da transação | Comentários |
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set/2022 |
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mai/2022 |
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jan/2022 |
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dez/2021 |
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