Among the most diverse types of investment funds, the search fund not only requires an in-depth analysis of the company to be acquired, but is also related to entrepreneurship.
Search funds are investment funds designed to acquire a single company. In this context, the fund manager is responsible for managing the company, thus becoming an entrepreneur. As with any investment, the objective is growth to obtain a financial return. This implies a preference for middle-market companies, which include small and medium-sized companies with significant growth potential.
Although the search fund model emerged in the US in the 1980s, there are still few such funds operating in Brazil. In Brazil, preference is given to companies with annual revenues between R$20 million and R$100 million, and which are profitable.
Because they're focused on the acquisition and growth of a single company, they have a long investment horizon, until the manager and investors decide it's time to sell the company and realize the fund's investment. Furthermore, managers may decide to maintain their stake in the company, potentially receiving dividends.
O modelo de search fund exige um mapeamento detalhado do target e do seu mercado, além de um bom gestor
- Search funds – ou “fundos de busca” – são um veículo de investimento constituído para a compra, gestão e crescimento de uma única empresa, que deve ser lucrativa e com modelo de negócios já provado
- Nessa estrutura, o gestor do fundo será encarregado da gestão, unindo capital de risco ao empreendedorismo
- The horizonte temporal deste tipo de fundo é indefinido, uma vez que, entre a captação de recursos e a aquisição efetiva de uma empresa, denominado período de mapeamento, o tempo médio é de 2 anos
- Na maioria dos casos, o ciclo de investimento é finalizado após 6 a 10 anos após a aquisição, com a venda da companhia. Porém, é possível manter a participação sem prazo definido, remunerando os acionistas através de dividendos
O modelo de search fund foi criado em 1984 no Programa de MBA in Stanford. Desde então, jovens graduados em MBA têm se unido a gestores experientes para criar search funds e adquirir empresas – muitas vezes, com êxito. Nesse contexto, a seleção de gestores e conselheiros experientes é de suma importância, sendo uma alternativa para garantir o sucesso da captação de recursos e fortalecer a confiança dos investidores.
Foco na aquisição de empresas de pequeno e médio porte com grande potencial de crescimento
Menor possibilidade de perda para o investidor (em comparação a negócios em early stage)
Retornos acima da média – 32% ao ano, de acordo com estudo conduzido em Stanford em 2003
Aquisição 100% em dinheiroExemplos de transações de search funds
| Search fund | Target | Data da transação | Comentários |
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set/2022 |
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mai/2022 |
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jan/2022 |
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dez/2021 |
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