Práticas ESG vem ganhando força globalmente no mercado corporativo e se consolidou como fator importante no processo decisório de investidores. De acordo com estudo da IBM, o assunto está sendo tratado como prioridade máxima por 48% dos CEOs brasileiros.
Especificando o tema para o mercado de crédito privado, estão se multiplicando as linhas de financiamento com ofertas mais atrativas relacionadas a temas de mudanças climáticas. Nesta direção, recentemente, a BRK, uma das maiores empresas privadas de saneamento do Brasil, emitiu o primeiro blue bond nacional –instrumentos de financiamento de projetos sustentáveis relacionados a causas marítimas e oceânicas.
Espera-se que os títulos temáticos ESG ganhem cada vez mais espaço nos próximos anos com o desenvolvimento de diferentes teses e dada a alta demanda por estes produtos.
No final de 2022, a BRK, empresa brasileira de saneamento, emitiu o primeiro blue bond do Brasil, trazendo este título temático e outros similares para o holofote do mercado de crédito privado
“BRK levanta R$ 2 bi com ‘debênture azul’, a primeira do Brasil: … essa foi a primeira emissão de um blue bond no Brasil e no setor privado na América Latina, e a primeira a mercado no segmento de saneamento no mundo”
Brazil Journal
A emissão teve overbooking de 1,6x e foi destaque na COP27
Mas o que são blue bonds e como funciona o mercado de títulos temáticos ESG?
Títulos temáticos ESG são instrumentos financeiros com intuito de viabilizarem a captação para financiamento de projetos e atividades econômicas sustentáveis
O mercado ainda não é regulado, mas os emissores são submetidos a revisões e alinhamentos de metas por organizações como ICMA(1) e CBI(2)
Os mais conhecidos são os denominados “Green, Social, Sustainability Bonds” e “Sustainability-Linked Bonds”, ambos com objetivo de criar incentivos ESG
Os títulos “verdes” – ou green bonds – são papéis de dívida emitidos especificamente para financiar projetos com benefícios ambientais
Um dos sub-segmentos são os blue bonds – instrumentos de dívida com o objetivo de financiar projetos marítimos e oceânicos que tenham impacto ambiental, climático e econômico positivo
Por que focar nos oceanos?
O Produto Marinho Bruto – equivalente ao PIB de um país – é, no mínimo, USD 2,5 trilhões, sendo uma das dez maiores economias no mundo
Os oceanos representam 90% do espaço habitável, é fonte de renda e alimentação para mais de 3 bilhões de pessoas e fornece metade do oxigênio consumido
(1) ICMA – International Capital Markets Association (2) Climate Bond Initiative
Fonte: Brazil Journal; Green Finance for Latin America and the Caribbean; B3; Reset; Nasdaq;
A emissão e demanda por títulos temáticos ESG vem crescendo desde 2014 e apresenta potencial ainda maior para os próximos anos, com desenvolvimento de diferentes teses e cada vez mais demanda pelo mercado
O mercado de green bonds apresentou acelerado crescimento de ofertas…
USD Bn
+46%
Primeira emissão de um blue bond na República de Seychelles em out/18
36
45
82
158
172
266
296
507
20142015201620172018201920202021
“Empresas brasileiras emitiram US$ 20 bi em títulos “verdes” em 2 anos
… e foi acompanhado pela demanda, que ainda apresenta forte potencial e espaço
Emissões brasileiras representam pouco mais de 1% das globais, sendo o Brasil o segundo maior emissor da América Latina
Estudo da EY revelou que ESG direciona decisão de 99% dos investidores no Brasil
Para José Scheinkman, professor de Columbia, os projetos ambientais no Brasil poderiam ser líderes no mercado ESG
Maior demanda de mercado aumenta a chance de colocações bem-sucedidas, justificando a preferência emissões sustentáveis pelas empresas
Declarações de gestoras como BlackRock e CalPERS de que estão focando em papéis que podem estar melhorando o meio ambiente
A demanda dos títulos verdes tem superado as ofertas e investidores tem se animado com novas possibilidades de investimentos
Fonte: Exame; Estadão; Economist Impact
