ESG practices have been gaining traction globally in the corporate market and have established themselves as an important factor in investor decision-making. According to an IBM study, the topic is being treated as a top priority by 481% of Brazilian CEOs.
Focusing on the private credit market, financing lines are multiplying with more attractive offers related to climate change. In this regard, BRK, one of Brazil's largest private sanitation companies, recently issued the first national blue bond—a financing instrument for sustainable projects related to maritime and oceanic issues.
ESG-themed securities are expected to gain increasing ground in the coming years with the development of different theses and given the high demand for these products.
No final de 2022, a BRK, empresa brasileira de saneamento, emitiu o primeiro blue bond do Brasil, trazendo este título temático e outros similares para o holofote do mercado de crédito privado
“BRK levanta R$ 2 bi com ‘debênture azul’, a primeira do Brasil: … essa foi a primeira emissão de um blue bond no Brasil e no setor privado na América Latina, e a primeira a mercado no segmento de saneamento no mundo”
Brazil Journal
A emissão teve overbooking de 1,6x e foi destaque na COP27
Mas o que são blue bonds e como funciona o mercado de títulos temáticos ESG?
Títulos temáticos ESG são instrumentos financeiros com intuito de viabilizarem a captação para financiamento de projetos e atividades econômicas sustentáveis
O mercado ainda não é regulado, mas os emissores são submetidos a revisões e alinhamentos de metas por organizações como ICMA(1) e CBI(2)
Os mais conhecidos são os denominados “Green, Social, Sustainability Bonds” e “Sustainability-Linked Bonds”, ambos com objetivo de criar incentivos ESG
Os títulos “verdes” – ou green bonds – são papéis de dívida emitidos especificamente para financiar projetos com benefícios ambientais
Um dos sub-segmentos são os blue bonds – instrumentos de dívida com o objetivo de financiar projetos marítimos e oceânicos que tenham impacto ambiental, climático e econômico positivo
Por que focar nos oceanos?
O Produto Marinho Bruto – equivalente ao PIB de um país – é, no mínimo, USD 2,5 trilhões, sendo uma das dez maiores economias no mundo
Os oceanos representam 90% do espaço habitável, é fonte de renda e alimentação para mais de 3 bilhões de pessoas e fornece metade do oxigênio consumido
(1) ICMA – International Capital Markets Association (2) Climate Bond Initiative
Fonte: Brazil Journal; Green Finance for Latin America and the Caribbean; B3; Reset; Nasdaq;
A emissão e demanda por títulos temáticos ESG vem crescendo desde 2014 e apresenta potencial ainda maior para os próximos anos, com desenvolvimento de diferentes teses e cada vez mais demanda pelo mercado
O mercado de green bonds apresentou acelerado crescimento de ofertas…
USD Bn
+46%
Primeira emissão de um blue bond na República de Seychelles em out/18
36
45
82
158
172
266
296
507
20142015201620172018201920202021
“Empresas brasileiras emitiram US$ 20 bi em títulos “verdes” em 2 anos
… e foi acompanhado pela demanda, que ainda apresenta forte potencial e espaço
Emissões brasileiras representam pouco mais de 1% das globais, sendo o Brasil o segundo maior emissor da América Latina
Estudo da EY revelou que ESG direciona decisão de 99% dos investidores no Brasil
Para José Scheinkman, professor de Columbia, os projetos ambientais no Brasil poderiam ser líderes no mercado ESG
Maior demanda de mercado aumenta a chance de colocações bem-sucedidas, justificando a preferência emissões sustentáveis pelas empresas
Declarações de gestoras como BlackRock and CalPERS de que estão focando em papéis que podem estar melhorando o meio ambiente
The demanda dos títulos verdes tem superado as ofertas e investidores tem se animado com novas possibilidades de investimentos
Fonte: Exame; Estadão; Economist Impact
