O primeiro semestre de 2022 contou com movimentações regulatórias importantes no mercado de capitais brasileiro:
Decisão da CVM indicando que empresas podem captar recursos via CRI para destinarem a pagamento de aluguéis;
Aprovação do Senado do Novo Marco Legal para a securitização que amplia a diversos setores o Certificado de Recebíveis (CR) e cria a Letra de Risco de Seguros (LRS);
Avanço da resolução CVM 160 que unifica as ofertas públicas e revoga as instruções 476 e 400 usadas nas captações de mercado até o momento.
Nesse contexto, seguindo o monitoramento do mercado de crédito privado, a área de Capital Solutions do Ártica preparou um breve relatório sobre o primeiro semestre do ano. Confira
Mercado Primário do 1º semestre de 2022
O mercado atingiu R$ 165BI em emissões no 1S22, tendo ainda como principal instrumento as debêntures corporativas via ICVM 476. As debêntures destinadas para refinanciamento de passivo e resgate aumentaram em relação a 1S21, bem como a indexação em CDI+, sinal de maior demanda das empresas por renegociação
Emissões de curto prazo (até 5 anos) – 58% do volume total
| Tipo de instrumento | % CDI | CDI+ | IPCA+ | Pré-fixada |
|---|---|---|---|---|
| CRA | 95% | 5% | 6% | 9% |
| Sem rating | 95% | 5% | 6% | 9% |
| CRI | 4% | 10% | 9% | |
| Sem rating | 4% | 10% | 9% | |
| Debênture | 3% | 9% | 11% | |
| AAA | 2% | |||
| AA+ | 2% | |||
| AA | 5% | 7% | ||
| AA- | 3% | |||
| BBB+ | 12% | |||
| BBB | 2% | |||
| Sem rating | 3% | 9% | 11% |
Emissões de longo prazo (acima de 5 anos) – 42% do volume total
| Tipo de instrumento | % CDI | CDI+ | IPCA+ | Pré-fixada |
|---|---|---|---|---|
| CRA | 100% | 5% | 6% | |
| Sem rating | 100% | 5% | 6% | |
| CRI | 4% | 10% | 9% | |
| Sem rating | 4% | 10% | 9% | |
| Debênture | 3% | 7% | 9% | |
| AAA | 2% | 7% | ||
| AA+ | 3% | 7% | 10% | |
| AA | 4% | 7% | ||
| AA- | 3% | |||
| Sem rating | 3% | 7% | 9% |
| ICVM 476 | ICVM 400 | Total | |
|---|---|---|---|
| CRA | 10 | 6 | 16 |
| CRI | 11 | 4 | 15 |
| Debêntures | 129 | 5 | 134 |
% CDI: 0% em 1S21 e em 1S22
Mercado Secundário do 1º semestre de 2022
A captação líquida dos fundos de renda fixa atingiu R$ 89BI no primeiro semestre de 2022, com queda em investimentos de renda variável e aumento nos instrumentos de renda fixa na carteira dos fundos no comparativo do primeiro semestre de 2022 em relação ao ano anterior
| PL em R$ BI | Jun/21 | Jun/22 | Var. % |
|---|---|---|---|
| Tít. Públ. Federais | 2.622 | 2.652 | 1% |
| Operação Compromissada | 1.015 | 1.244 | 23% |
| Renda Variável | 826 | 608 | (26%) |
| Debêntures | 230 | 342 | 49% |
| Letras Financeiras | 219 | 351 | 61% |
| Outros Renda Fixa | 133 | 142 | 7% |
| Direitos Creditórios | 78 | 92 | 18% |
| Títulos Imobiliários | 71 | 86 | 21% |
| CDB/RDB | 76 | 83 | 9% |
| Investimento no Exterior | 65 | 57 | (12%) |
| Outros | 25 | 16 | (36%) |
| Total | 5.359 | 5.672 | 6% |
Fonte: Anbima; XP; Vórtx; Análise Ártica
