The first half of 2022 saw important regulatory moves in the Brazilian capital market:
CVM decision indicating that companies can raise funds via CRI to be used for rent payments;
Senate approval of the New Legal Framework for securitization that extends the Receivables Certificate (CR) to various sectors and creates the Insurance Risk Letter (LRS);
Advancement of CVM resolution 160, which unifies public offerings and revokes instructions 476 and 400 used in market raisings to date.
In this context, following monitoring of the private credit market, Ártica's Capital Solutions department prepared a brief report on the first half of the year. Check it out.
Mercado Primário do 1º semestre de 2022
O mercado atingiu R$ 165BI em emissões no 1S22, tendo ainda como principal instrumento as debêntures corporativas via ICVM 476. As debêntures destinadas para refinanciamento de passivo e resgate aumentaram em relação a 1S21, bem como a indexação em CDI+, sinal de maior demanda das empresas por renegociação
Emissões de curto prazo (até 5 anos) – 58% do volume total
| Tipo de instrumento | % CDI | CDI+ | IPCA+ | Pré-fixada |
|---|---|---|---|---|
| CRA | 95% | 5% | 6% | 9% |
| Sem rating | 95% | 5% | 6% | 9% |
| CRI | 4% | 10% | 9% | |
| Sem rating | 4% | 10% | 9% | |
| Debênture | 3% | 9% | 11% | |
| AAA | 2% | |||
| AA+ | 2% | |||
| AA | 5% | 7% | ||
| AA- | 3% | |||
| BBB+ | 12% | |||
| BBB | 2% | |||
| Sem rating | 3% | 9% | 11% |
Emissões de longo prazo (acima de 5 anos) – 42% do volume total
| Tipo de instrumento | % CDI | CDI+ | IPCA+ | Pré-fixada |
|---|---|---|---|---|
| CRA | 100% | 5% | 6% | |
| Sem rating | 100% | 5% | 6% | |
| CRI | 4% | 10% | 9% | |
| Sem rating | 4% | 10% | 9% | |
| Debênture | 3% | 7% | 9% | |
| AAA | 2% | 7% | ||
| AA+ | 3% | 7% | 10% | |
| AA | 4% | 7% | ||
| AA- | 3% | |||
| Sem rating | 3% | 7% | 9% |
| ICVM 476 | ICVM 400 | Total | |
|---|---|---|---|
| CRA | 10 | 6 | 16 |
| CRI | 11 | 4 | 15 |
| Debêntures | 129 | 5 | 134 |
% CDI: 0% em 1S21 e em 1S22
Mercado Secundário do 1º semestre de 2022
A captação líquida dos fundos de renda fixa atingiu R$ 89BI no primeiro semestre de 2022, com queda em investimentos de renda variável e aumento nos instrumentos de renda fixa na carteira dos fundos no comparativo do primeiro semestre de 2022 em relação ao ano anterior
| PL em R$ BI | Jun/21 | Jun/22 | Var. % |
|---|---|---|---|
| Tít. Públ. Federais | 2.622 | 2.652 | 1% |
| Operação Compromissada | 1.015 | 1.244 | 23% |
| Renda Variável | 826 | 608 | (26%) |
| Debêntures | 230 | 342 | 49% |
| Letras Financeiras | 219 | 351 | 61% |
| Outros Renda Fixa | 133 | 142 | 7% |
| Direitos Creditórios | 78 | 92 | 18% |
| Títulos Imobiliários | 71 | 86 | 21% |
| CDB/RDB | 76 | 83 | 9% |
| Investimento no Exterior | 65 | 57 | (12%) |
| Outros | 25 | 16 | (36%) |
| Total | 5.359 | 5.672 | 6% |
Fonte: Anbima; XP; Vórtx; Análise Ártica
