A dívida americana ultrapassou em setembro deste ano, pela primeira vez na história, a marca de US$ 33 trilhões de dólares (cerca de R$ 160 trilhões), com pagamento de juros anuais que rompeu a barreira de US$ 1 trilhão. Com isso, persistem algumas incertezas sobre a capacidade dos Estados Unidos de sustentar o pagamento da dívida soberana, apesar do país continuar sendo a maior potência econômica mundial e emissor da moeda mais utilizada para trocas internacionais.
Nesse sentido, casos recentes como o impasse presenciado ao longo do primeiro semestre de 2023 sobre o aumento do teto da dívida e o rebaixamento do rating soberano divulgado pela Fitch em agosto, devem manter os investidores mais cautelosos sobre qual é o verdadeiro risco do país americano.
A dívida dos EUA ultrapassou US$ 33 trilhões (cerca de R$ 160 trilhões) em 2023 diante do aumento dos empréstimos federais durante a pandemia
Análise do endividamento
- A dívida americana cresceu mais de 5,8x desde o ano 2000, elevando o endividamento para 124% do PIB em 2023, ante 56% em 2000.
- Para fins comparativos, a dívida brasileira cresceu 9,8x ao longo do mesmo período, elevando o endividamento para 74% do PIB em 2023, representando R$ 7,6 trilhões (5% do montante da dívida americana)(1)
- Os Estados Unidos vem apresentando aceleração no crescimento de sua dívida. No período entre 2000 e 2019, a taxa de crescimento da dívida pública foi de 7,6% a.a., enquanto nos últimos quatro anos, entre 2019 e 2023, a taxa se elevou para 9,9% a.a.
- Essa é uma tendência inversa à apresentada no Brasil, que entre 2000 e 2019 apresentou crescimento de sua dívida de 10,9% a.a., enquanto entre 2019 e 2023 a taxa reduziu para 8,4% a.a.
Fonte: Departamento do Tesouro dos EUA; Trading Economics; CEIC Data; Bacen; Análise Ártica
As repercussões do aumento da dívida americana levaram o CDS do país a ultrapassar o brasileiro no 2T23, e a um rebaixamento de rating pela Fitch
Fonte: Bloomberg; Análise Ártica
Análise do histórico comparativo Brasil X EUA
- Em janeiro de 2023, o governo dos EUA atingiu o teto da dívida, que no momento se encontrava em US$ 31,4 trilhões
- O Departamento do Tesouro estimava que suas reservas de caixa acabariam em 5 de junho
- A medida para suspender o teto da dívida e impor restrições aos gastos do governo foi assinada somente 2 dias antes daquela que seria a data de um iminente default da dívida americana
- Os Estados Unidos tiveram sua classificação de crédito reduzida em um notch pela Fitch Ratings, da nota mais elevada ‘AAA’ para ‘AA+’
- O movimento anunciado no dia 1 de agosto aconteceu mais de uma década depois que o S&P tomou a mesma decisão em 2011
- O país mantinha a classificação mais elevada na Fitch, desde 1994
