Casos de M&A em séries e filmes

Estamos acostumados a ler sobre fusões e aquisições de empresas em sites especializados de economia e negócios. Porém, em séries de TV, disponíveis nos mais variados serviços de streaming, podemos observar diversos casos de M&A e outros movimentos de mercado envoltos na trama principal, mostrando seus efeitos nas empresas fictícias.

Nesses exemplos, pode-se notar alguns dos motivos que levam a uma fusão ou aquisição de uma empresa por outra. Em The Office, a comercializadora de papel e empresa central do enredo, Dunder Mifflin, declarou falência em 2009 (6ª temporada). Com graves problemas gerenciais e filias deficitárias, a empresa teve parte de sua operação adquirida pela Sabre, fabricantes de impressoras, que buscou expandir sua distribuição de papel e consolidar sinergia com sua principal atividade. Assim, a Sabre se aproveitou da fragilidade econômica da comercializadora de papel para adquirir os ativos lucrativos para sua operação (e fazendo com que a filial de Scranton mantivesse suas operações plenamente).

Nas séries, podemos ver também os efeitos que ocorrem após a realização de uma fusão. Em Mad Men, a agência de publicidade Sterling Cooper, sediada em Nova York, e a Putnam, Powell, and Lowe, agência britânica de publicidade, se fundiram no ano de 1962. Os efeitos da fusão são vistos na terceira temporada, com demissões ocorrendo e um forte conflito de cultura entre as empresas, especialmente devido às diferenças regionais enfrentadas.

Por fim, podemos ver também casos em que, após uma aquisição, a empresa compradora promove mudanças na adquirida que afetam suas operações que antes geravam bons resultados. Em Succession, o conglomerado Waystar Royco adquire, na 1ª temporada, a empresa Vaulter, de mídia digital, em uma tentativa de se manter atualizada frente à mudanças no segmento midiático. Porém, a Waystar promove mudanças significativas na empresa adquirida, reduzindo os segmentos de atuação da startup e demitindo produtores, afetando a operação da adquirida.

Apesar de ser muitas vezes complexo, as séries retratam os M&As de maneira lúdica

O que aconteceu?

• A Sabre, fabricante de impressoras, adquire a filial de Scranton da Dunder Mifflin
• A empresa se aproveitou da fragilidade econômica da comercializadora de papel para adquirí-la
• A aquisição permite que a Sabre crie uma nova linha de negócios em sua operação

Quais os resultados dessa aquisição?

Expansão da empresa compradora para modelos de negócios diferentes

Sinergia das empresas garantindo resultados positivos após o M&A

Choque de cultura entre as empresas, resultando em conflitos internos

O que aconteceu?

• A agência de publicidade Sterling Cooper se funde com a agência Putnam, Powell e Lowe (PPL)
• A fusão gera, inicialmente, uma série de demissões nas empresas
• Posteriormente, fica clara a diferença cultural entre os americanos e britânicos, ocorrendo conflitos internos na empresa recém formada

Quais os resultados dessa aquisição?

Choque de cultura entre as empresas, resultando em conflitos internos

Demissões para adequar o quadro de funcionários à nova organização

Perda de funcionários chave para as operações da empresa

O que aconteceu?

• O conglomerado de mídia Waystar Royco adquire a Vaulter, startup de media digital
• A aquisição é uma tentativa da Waystar de se manter relevante perante os novos modelos de mídia digital
• Após a aquisição, a Vaulter é desmantelada pela empresa compradora, reduzindo suas verticais de atuação e demitindo funcionários

Quais os resultados dessa aquisição?

Choque de cultura entre as empresas, resultando em conflitos internos

Baixa sinergia das empresas, com mudanças na empresa adquirida que reduzem seus campos de atuação

Baixo retorno financeiro dos ativos adquiridos

Assim, notamos que há vários motivos para um M&A ocorrer, e seus efeitos variam a cada operação

Um processo de M&A ocorre por variados motivos…

Expansão da empresa compradora para modelos de negócios diferentes, aumentando sua atuação em operações distintas

Fusão entre empresas buscando sinergia de negócios, sendo que, após unidas, as empresas terão maior potencial de crescimento do que sozinhas

Tentativa da empresa compradora se manter relevante e dominante no mercado, frente à mudanças que ocorrem em seu segmento de atuação

…e pode ter resultados variados após sua conclusão

Sinergia das empresas garantindo resultados positivos após o M&A, fortalecendo as companhias

Choque de cultura entre as empresas, resultando em conflitos internos que, ao longo do tempo, podem tornar-se insustentáveis e minar a fusão ou aquisição

Baixo retorno financeiro dos ativos adquiridos devido a interferência da empresa compradora, ou supervalorização do ativo antes do processo de fusão ou aquisição

Fontes: Harvard Business Review; J.P. Morgan