2021 was a record year for venture capital investment, reaching US$7.8 billion in Brazil. The large supply of dry powder (capital available for investment) generated by the low international interest rate scenario and the buoyant IPO market boosted investment rounds in startups, particularly those focused on technology, which were insufficient to meet the increased appetite of funds and were able to take advantage of favorable conditions for raising funds at high valuations.
With the shifting macroeconomic paradigm, marked by rising interest rates, the prolonged war in Ukraine, concerns about a global recession, and the country's elections at the end of the year, venture capital investment levels fell by more than half in 2022, reaching US$1.4 billion. Investors changed their investment profile and reduced capital allocated to startups, which are considered higher risk.
The "startup winter" represented a period of significant reduction in fundraising rounds, with startups adapting to new market conditions and the new investor profile, which prioritizes sustainable cash generation models over the high growth of the previous year.
Despite the drop in investment volume in 2022, some startups still managed to take advantage of the end of the window of opportunity in the first half of the year, participating in fundraising rounds exceeding US$100 million, known as “mega-rounds”.
In today's bulletin, we present in more detail the evolution of venture capital investments that resulted in the "startup winter" and what the largest "mega-rounds" of 2022 were.
Com as mudanças macroeconômicas de 2022, investimentos de VCs no país caíram mais que a metade, logo após um ano de recorde
BRL MM Volume anual de investimento
2016S2
2016S1
2017S2
2017S1
2018S2
2018S1
2019S2
2019S1
2020S2
2020S1
2021S2
2021S1
2022S2
2022
- O ano de 2021 marcou o recorde de investimentos in Venture Capital, tendo sido marcada pela alta oferta de dry powder (capital disponível para investimentos)
- Com o crescimento da inflação, aumento da taxa de juros, prolongamento da guerra na Ucrânia, entre outras incertezas ao longo de 2022, muitos fundos se tornaram mais seletos em seus investimentos, reduzindo volume em startups, consideradas como investimentos de maior risco atrelado, e prezando por companhias com modelos mais sustentáveis
- A queda de volume de investimentos representou um “inverno das startups”, que necessitaram ajustar seus modelos de negócios, frente ao perfil mais criterioso de investidor
Algumas startups brasileiras ainda conseguiram aproveitar a janela e foram os maiores mega-rounds do ano
| Enterprise | Data da transação | Capital | Comentários |
|---|---|---|---|
 | jan/2022 | US$ 260 MM | Fintech especializada em crédito com garantia em imóveis, automóveis e salários, realizou sua Series F, sendo avaliada a US$ 4,8 bi |
 | fev/2022 | US$ 300 MM | Fintech de serviços financeiros recebeu o aporte realizado pelo banco espanhol BBVA e entrou para o grupo de unicórnios brasileiros, sendo avaliada a US$ 1,6 bi |
 | mar/2022 | US$ 126 MM | Startup varejista de vinhos, recebeu aporte liderado pela Vinci Partners, 6 meses após ter adquirido uma de suas concorrentes, a Grand Cru |
 | mai/2022 | US$ 100 MM | Startup de financiamento de sistemas de energia fotovoltaica recebeu o aporte em captação liderada pelo QED Investors, com participação do SoftBank, VEF e Valor Capital |
 | mai/2022 | US$ 110 MM | A Dock, antiga Conductor, que oferece soluções financeiras para empresas, passou a ser avaliada em US$ 1,5 bi após aporte liderado pela Lightrock e Silver Lake |
