Should IPOs return in 2024 or not?

Do you know why no IPOs have been launched since the last quarter of 2021? This is due to what we call the "closing window."

Listing windows are favorable periods for equity offerings, marked by strong investor appetite for variable-income assets. They are determined by various macroeconomic factors, such as interest rate changes, economic growth, and political crises, resulting in a volatile and unpredictable nature.

Listing windows can open or close abruptly and with limited predictability. Therefore, companies' advance preparation is crucial to capitalize on the window as quickly as possible and achieve successful listing. This process is extensive and meticulous, involving several regulatory and organizational aspects.

In today's pill, we seek to demonstrate the phenomenon of closing the last listing window and the importance of prior preparation to successfully price an IPO.

Furthermore, with the prospect of a reduction in interest rates in 2H23 and the increase in the number of follow-ons, market analysts are already predicting a new window opening in 2024. Although it may seem distant, companies seeking an IPO need to be vigilant.

To learn more about IPOs, access our study in partnership with B3 and with the Insper “IPO in Practice: Lessons Learned by Entrepreneurs Who Went Through the Process” in: https://lnkd.in/db5s9gFk.

O timing é um fator importante no processo de IPO. Janelas de mercado podem se fechar de forma abrupta

Histórico de aberturas de capital na última janela aberta

Fonte: Análise Ártica Investimentos, CVM, Expert XP, Valor Econômico, Yahoo Finance, informações públicas.

A preparação prévia para aproveitar essas janelas é fundamental para o sucesso de um IPO, de acordo com estudo “IPO na prática”

As exigências dos agentes reguladores e dos investidores são muitas e a preparação prévia para atender estas exigências pode tornar o processo menos doloroso, além de aumentar a chance de concluir o Advisory com sucesso

Principais aprendizados de Advisory ⁽¹⁾

% dos entrevistados

Preparação prévia para o IPO

77%

Importante ter advisors que conheçam a companhia

33%

Contatos prévios com o mercado

30%

Companhia ganha muitas responsabilidades pós-deal

23%

Aproveitar a janela de mercado

23%

Processo é custoso, demorado e complexo

23%

Contato cuidadoso com o mercado

23%

Tamanho da oferta

10%

Ao serem questionados sobre aprendizados do processo de Advisory, em torno de 77% dos empresários mencionam a importância de se preparar para o processo como principal fator. Este ponto foi levantado com mais de 50% de frequência em comparação com os demais.

“…Já tínhamos os números arrumados dentro de casa e o trabalho para aprovação / validação deles foi rápido. Reconhecemos que se fosse necessário fazer tudo do zero, teria sido mais difícil e poderíamos não ter sido ágeis o suficiente para aproveitar a janela de mercado.”⁽²⁾

Notas: (1) Dados de pesquisa “Advisory na Prática”, realizada pelo Ártica em parceria com a B3 e Insper. No estudo foram entrevistados mais de 30% das empresas que realizaram um IPO no Brasil entre 2018 e 2021. (2) Citação de empresário que participou do estudo.
Fonte: Ártica Investimentos.

Com eventual queda dos juros, devemos observar uma nova abertura da janela. As empresas que estão bem preparadas devem conseguir realizar suas listagens

O impacto de aspectos macroeconômicos no mercado

Fonte: Análise Ártica Investimentos, Valor Econômico, Anbima; Bloomberg; CNN Brasil.