Copyright as Financial Assets: A Developing Market

Selling music copyrights is a practice that involves transferring an author's property rights to a third party. This allows artists to receive a significant amount upfront, providing them with financial flexibility, while ensuring the buyer continues to earn money through the commercial exploitation of the work.

Notable examples of buy-sell transactions include Michael Jackson's acquisition of the Beatles' copyrights in 1985 and Hipgnosis Songs Capital's purchase of Justin Bieber's catalog in 2023.

Funds like Hipgnosis, founded by Merck Mercuriadis and listed on the London Stock Exchange, have played a key role in M&A activity, attracting investors to a growing segment where assets are valued in the thousands of dollars.

Learn more about music copyrights as financial assets.

Direitos autorais musicais: por que vender?

O que são direitos autorais?

Direitos autorais (em inglês, copyrights) são normas jurídicas para proteção do criador de uma obra intelectual

Direitos patrimoniais autorais são relacionados à exploração comercial e monetização da obra, sendo possível ceder ou vender estes direitos a terceiros

O dilema da venda de direitos autorais. Por que artistas vendem suas músicas?

Recebimento à vista de quantias astronômicasXRendimentos perpétuos por reprodução da música

Win-win

Realização de lucros e eliminação de riscos não enxergados

• Recebimento à vista pela venda dos direitos permite a aplicação financeira do capital conforme o artista desejar, eliminando possíveis riscos do futuro

Baixa rentabilidade de serviços de streaming para artistas

• The democratização da música via plataformas de streaming diminuiu a lucratividade de artistas, antes contemplados com 12-14% das vendas de CDs e DVDs

Spotify x Taylor Swift
Em 2014, a cantora removeu seus álbuns do Spotify e de outros serviços de streaming, em protesto aos baixos pagamentos feitos pelas plataformas pela reprodução de suas músicas

Source: Arctic Analysis

Transações marcantes de direitos autorais musicais

• Em 1985, Michael Jackson arrematou todo o catálogo de músicas dos Beatles por US$ 47,5 milhões, em um leilão da então detentora dos direitos Associated Television;
• A transação ficou marcada por arruinar a relação próxima entre Michael Jackson e Paul McCartney que, pouco antes, protagonizaram os hits “The Girl Is Mine” e “Say Say Say”.

• Em 2021, Bruce Springsteen vendeu os direitos do seu catálogo completo de músicas por US$ 500 milhões à Sony Music Entertainment
• A transação ficou marcada por ser a maior já feita na história pelo catálogo de um único artista, mantendo-se como recordista até hoje.

• Em 2022, o Genesis, grupo britânico de rock formado por Phil Collins, Peter Gabriel, Mike Rutherford e Tony Banks, vendeu os direitos de todo o seu catálogo de músicas por US$ 300 milhões ao Concord Music Group
• O catálogo do grupo, somado, já teve mais de 250 milhões de cópias vendidas no mundo todo

• Em janeiro de 2023, Justin Bieber vendeu os direitos de todas as suas músicas ao fundo de investimento Hipgnosis Songs Capital por US$ 200 milhões
• A transação foi a maior do Hipgnosis Songs Capital desde o anúncio da parceria, em out/22, com o Blackstone Group para investimentos de ~US$ 1 bilhão em direitos fonográficos

Fonte: Análise Ártica, Hipgnosis Fund, Concord, Sony Music, UOL, CNN

Direitos musicais são ativos financeiros e já despertam a atração de investidores

Case Study: Hipgnosis Fund

• Hipgnosis Song Fund é um fundo de investimento privado focado na aquisição de direitos autorais musicais, fundado em 2018 por Merck Mercuriadis, ex-empresário de grandes estrelas da música, como Elton John, Iron Maiden, Guns n’ Roses e Beyoncé
• O fundo é listado na LSE, Bolsa de Valores de Londres, e detém os direitos de mais de 65 mil músicas com valor total superior a US$ 3 bilhões, sendo 163 obras ganhadoras de Grammy

Em 2021, seu fundador iniciou um novo fundo, chamado de Hipgnosis Songs Capital, contando com € 1 bilhão em investimento do Blackstone Group

Exemplos de transações realizadas pelo Hipgnosis Fund

Ativo	Descrição	Valor da transação	Data
	100% dos direitos de todo o catálogo do cantor canadense Justin Bieber: mais de 290 músicas A transação contemplou apenas músicas lançadas antes de 31 de dezembro de 2021	US$ 200 milhões	Jan/2023
	100% dos direitos de todo o catálogo do grupo americano de rock alternativo Red Hot Chilli Peppers	US$ 150 milhões(2)	Mai/2021
	100% dos direitos de todo o catálogo da cantora colombiana Shakira: mais de 145 músicas	US$ 300 milhões(1)	Jan/2021

Notas: (1) Valor estimado e divulgado pelo New York Times. O valor oficial não foi divulgado; (2) Valor estimado e divulgado pela revista especializada Billboard.
Fonte: Análise Ártica, Hipgnosis Fund, Concord, Billboard, Sony Music, UOL, CNN