Some financial managers are faced with the need to find viable alternatives to raise funds without increasing their company's financial leverage. Strategies used to obtain financing or new money without directly affecting financial covenants allow companies to access capital without significantly increasing their debt.
Covenants are contractual clauses that establish financial restrictions and limits to protect creditors and ensure the company's financial health. These covenants may include requirements related to net debt, leverage ratios, interest coverage, and others.
Therefore, there are funding options for companies concerned about complying with financial covenants or wishing to preserve their capacity for additional debt. The most commonly used strategies are equity, alternative debt instruments (FIDC, FII, operational leasing), intercompany fundraising, and asset sales.
Companies across a variety of sectors can access the capital they need to drive growth and finance projects without directly compromising their debt ratio. However, it's important to note that while raising capital doesn't directly impact financial leverage, it's important to consider the company's ability to meet its obligations and generate cash.
Alternativas para empresas levantarem recursos ou financiar a operação sem efeito em alavancagem
Equity
Captação de recursos por meio de equity:
- Novos investidores ou aporte adicional de atuais sócios
- Recursos recebidos são registrados como aumento do patrimônio líquido – PL
- É importante considerar a diluição acionária, compartilhamento dos lucros e controle da empresa em caso de investidores adicionais
Ações
Intercompany
Empréstimos intercompany:
- Transferência de fundos de uma empresa para outra dentro do mesmo grupo empresarial
- Podem ser estruturados de forma a não serem registrados como dívida líquida consolidada
- É importante garantir que esses empréstimos sejam realizados em conformidade com as leis e regulamentos aplicáveis
Intercompany
FIDC
Fundo de Investimento em Direitos Creditórios – FIDC:
- Cessão ao fundo de direitos creditórios de faturas e duplicatas, dentre outros recebíveis
- Companhia transfere seus direitos creditórios e recebe antecipadamente os recursos correspondentes a esses créditos
- O FIDC assume os direitos creditórios e emite cotas aos investidores, que são remunerados de acordo com o desempenho do fundo
Cessão de Recebíveis
Leasing Operacional
Leasing operacional:
- Optar pela locação de ativos, por período determinado, em vez de adquiri-los pode ser uma alternativa para financiar a operação
- O valor dos aluguéis é contabilizado como uma despesa operacional
- Empresas podem utilizar os ativos sem aumentar suas obrigações financeiras visíveis
Despesa
Venda de Ativos
Venda de ativos:
- Vender ativos tangíveis ou intangíveis que não são considerados essenciais para as operações da empresa (individuais ou em pacotes)
- Monetizar ativos existentes e transformá-los em capital líquido
- É importante avaliar cuidadosamente quais ativos serão vendidos, considerando seu valor estratégico e potencial impacto nas operações da empresa
Venda de Ativos
FII
Fundos imobiliários – FII:
- Veículo de investimento que aplica recursos em empreendimentos imobiliários
- Companhias com lastro imobiliário podem criar um FII e oferecer cotas a investidores. Os recursos captados com a venda das cotas podem ser utilizados para investimentos imobiliários
- É importante se atentar ao cumprimento de requisitos regulatórios e legais para criar e gerir um FII
Cessão de Recebíveis
