Touchdown financeiro: A escala de valuation e investimentos na NFL

A Liga Nacional de Futebol americano (NFL, na sigla em inglês) consolidou-se como a maior liga esportiva do mundo em geração de receitas. Dominando o cenário esportivo nos EUA, a liga registrou faturamento de US$ 23 BI em 2024.

Diante da saturação do mercado doméstico, a NFL vem intensificando suas estratégia de expansão internacional. Essa iniciativa consiste na realização de jogos oficiais da temporada regular fora do território norte-americano. No Brasil, já foram promovidos 2 jogos em São Paulo, sendo o mais recente realizado no início de set/2025.

A expansão internacional tem impulsionado a valorização da liga e de seus times. Em 2025, o valuation médio das equipes alcançou US$ 7,1 BI, +25% acima do ano anterior. Além disso, com a publicação, no final de 2024, das novas regras de investimento na NFL para a entrada de fundos de private equity, surgem expectativas de maior profissionalização da gestão e de valorização da liga como um todo.

Na pílula de hoje, apresentamos uma visão geral da NFL, destacando os impactos observados em sua base de fãs e no valuation das equipes em decorrência das estratégias de expansão internacional e fluxo de investimentos.

Consolidada como a maior liga do mundo em geração de receita, a NFL tem intensificado suas estratégias de expansão internacional

Histórico anual de Faturamento da NFL⁽¹⁾

US$ BI

Maior liga esportiva do mundo em termos de receita, apresentando margem expressiva em relação à MLB (Major League Baseball), 2ª colocada, cuja receita totalizou US$ 12 BI em 2024

13

14

15

15

12

17

19

19

23

201620172018201920202021202220232024

Mercado norte-americano saturado
A NFL domina o cenário esportivo nos EUA, com 93/100 dos programas de TV mais assistidos em 2023 sendo jogos da liga. Diante de um mercado doméstico saturado, a liga vem intensificando sua estratégia de expansão internacional

The NFL International Series

Instituída em 2007, a estratégia consiste na realização de jogos oficiais da temporada regular da NFL fora do território norte-americano…

Jogos da NFL International Series – 2007 a 2025

Quantidade de jogos

42

6

5

5

2

1

1

1

…tendo gerado impactos expressivos, sobretudo no México, no Canadá e, mais recentemente, no Brasil

Principais países que acompanham a NFL – 2024

% de fãs esportivos que acompanham os jogos da liga

52%

35%

24%

11%

10%

9%

Nota: (1) Não são consideradas as receitas com transferências de jogadores.
Fonte: NFL, Sportsvalue, Ampere Analysis, SportsPro, Análise Ártica.

A NFL apresentou crescimento expressivo no interesse brasileiro, levando a uma mudança profunda no perfil de fãs ao longo da última década

THE NFL INTERNATIONAL SERIES

Realizados 2 jogos da liga na cidade de São Paulo (set/24 e set/25)

Perfil dos fãs brasileiros de futebol americano em 2014

18% de pessoas declaradas fãs do esporte⁽¹⁾

Total de 10 MM de pessoas

Grande concentração no público masculino e entre jovens de 18-29 anos

Perfil dos fãs brasileiros de futebol americano em 2024

35% de pessoas declarados fãs do esporte⁽¹⁾
(+98% em relação da 2014)

Total de 41 MM de pessoas
(+310% em relação da 2014)

Participação quase igualitária de homens e mulheres, público de 30-39 anos e renda alta

Nota: (1) Percentual da população que declarou “interesse” ou “muito interesse” na pesquisa do IBOPE Repucom.
Fonte: IBOPE Repucom, Análise Ártica.

A estratégia de expansão permitiu que o valuation das franquias, assim como o da própria liga, alcançasse um novo patamar

Valuation estimado dos times da NFL – 2025

A NFL atingiu um valuation de US$ 227 BI em 2024, +104% acima de 2021

US$ BINúmero de títulos de Super Bowl

Valuation médio das equipes: US$ 7,1 BI
(+25% em relação a 2024)

5

13,0

2

10,5

4

10,1

6

9,0

5

8,6

2

8,3

1

8,2

1

8,1

3

7,7

3

7,6

2

7,5

7,4

3

6,8

1

6,7

4

6,7

2

6,6

6

6,5

6,4

6,4

6,3

6,3

4

6,2

2

6,1

6,0

6,0

2

5,9

5,7

5,6

5,5

5,4

1

5,3

5,3

Notas: (1) Dados até ago/25
Fonte: NFL, Sport Value, Forbes, Statista, Análise Ártica.

Com a entrada dos fundos de private equity, há expectativas de maior profissionalização da gestão e de valorização da liga como um todo

Impactos dos Fundos de Investimento na NFL⁽¹⁾

Expectativa de proporcionar liquidez para os times, podendo destravar até US$ 18,2 BI via aquisições

A participação dos fundos deverá ser passiva, não tendo direito a votos e sem impacto significativo nas decisões

Diversificação das fontes de capital, sem depender unicamente de famílias bilionárias ou investidores individuais

Aumento do nível de governança das franquias

Potencial de alavancar investimentos em estádios e valorização da liga como um todo

5 times já receberam aportes de fundos no novo modelo:

Novas Regras para investimento na NFL
Data de divulgação da política de Investimento	Ago/24
% máximo que um fundo pode possuir de uma equipe	10%
% mínimo que um fundo pode possuir de uma equipe	3%
# máximo de times que o mesmo fundo pode investir simultaneamente	6
Limite máximo de proprietários (incl. controlador, outros indivíduos ou famílias e, agora, fundos de private equity)	25
Prazo mínimo de investimento	6 anos

Nota: (1) Fundos que obtiveram permissão para investir na NFL: Ares Management, Arctos Partners, Sixth Street e um consórcio composto por Blackstone, Carlyle, CVC Capital Partners e Dynasty Equity.
Fonte: NFL, Sportico, Análise Ártica.