Os Fiagros representam uma inovação no mercado financeiro brasileiro. Criados em março de 2021, seu objetivo é estreitar os laços entre o agronegócio e o mercado de capitais.

Atualmente, esse mercado tem mais de 90 fundos, contabilizando um patrimônio líquido somado de R$ 16,7 bilhões, com investimentos dominados por pessoas físicas.

Essa forma inovadora de investimento, cria uma fonte de recursos para as empresas do setor agrícola, trazendo consigo consequências positivas. Estas incluem a diversificação das fontes de financiamento, e uma alternativa valiosa para empresas com classificação de crédito baixa, incapazes de obter empréstimos bancários tradicionais. Além disso, essa modalidade aumenta a competição por crédito, podendo resultar na redução das taxas de juros praticadas no setor.

O que são Fiagros?

Fundo de Investimento em Cadeias Agroindustriais

Criado em março de 2021 por meio da Lei n° 14.130
Objetivo é trazer o setor agrícola para mais próximo do mercado de capitais
Estrutura similar aos fundos de investimentos imobiliários (FIIs), entretanto buscam ter maior flexibilidade

Um Fiagro pode investir nos seguintes tipos de ativos:

Imóveis rurais

Títulos de crédito, ativos financeiros ou valores mobiliários destinados a cadeias agroindustriais

Direitos creditórios do agronegócio

Participações em sociedades com atividades na cadeia agroindustrial

Fundos de investimento que invistam +50% do patrimônio em qualquer um dos ativos apontados

Fonte: Análise Ártica; Anbima; B3.

Tipos de Fiagro

Existem 3 categorias de Fiagros

Imobiliários (Fiagro-FII)

Investimento no setor imobiliário ligado ao agronegócio;
Imóveis físicos ou títulos de crédito ligados a imóveis

Participações (Fiagro-FIP)

Compra de participações em empresas agrícolas

Direitos Creditórios (Fiagro-FIDC)

Investimento em direitos creditórios ligados ao agronegócio

	Fiagro-FII	Fiagro-FIP	Fiagro-FIDC
Quantidade de fundos	74 (80%)	1 (1%)	18 (19%)
Patrimônio líquido	R$ 13,8 Bi (82%)	R$ 0,2 Bi (1%)	R$ 2,8 Bi (16%)

Fonte: Análise Ártica; Anbima; B3.

Os Fiagros brasileiros somam R$ 16,7 Bi de patrimônio líquido, com 93 fundos ativos

Volume mensal de emissões de Fiagros e números de fundos

R$ MM; #Fiagro-FIIFiagro-FIDCFiagro-FIP

Número de fundos (#)

11017263950657893

1.188

1.131

1.885

1.573

311

1.239

1.148

1.760

1.519

241

2.3802.380

3.255

2.664

589

1.470

1.354

2.450

2.213

237

3T214T211T222T223T224T221T232T233T23

Fiagro-FIDC

5731191241589115237

Fiagro-FIP

Fonte: Análise Ártica; Anbima.

Os Fiagros brasileiros somam R$ 16,7 Bi de patrimônio líquido, com 93 fundos ativos

Evolução do patrimônio líquido dos Fiagros no Brasil

R$ Bi

Gráfico de linha do patrimônio líquido dos Fiagros, em R$ bilhões: Sep/21 0,5; Dec/21 1,8; Mar/22 3,3; Jun/22 5,2; Sep/22 6,7; Dec/22 10,7; Mar/23 11,9; Jun/23 14,1; Sep/23 16,7

Patrimônio líquido dos maiores Fiagros⁽¹⁾

KNCA11

R$ 2,2 BI

RURA11

R$ 1,6 BI

XPAG11

R$ 1,4 BI

VGIA11

R$ 820 MM

KJNT11

BRL 670 MM

RZAG11

BRL 650 MM

Notas: (1) Considera dados de setembro de 2023
Fonte: Análise Ártica; Anbima

Vantagens do Fiagro para empresas agro

O Friagro permite que pessoas físicas invistam no agronegócio

Em 2023, 81% das emissões de Fiagro foram distribuídas para Pessoas Físicas
Esse canal implica em um maior volume de dinheiro para o financiamento agro

Criando uma solução alternativa ao financiamento bancário:

Diversificação de fontes de financiamento

Alternativa para ativos com baixo rating de crédito

Aumento da competição – redução do custo de crédito

Spread médio de “Fiagros de papel⁽¹⁾”

CDI + 5,0%⁽²⁾

Notas: (1) Fiagros que investem em títulos de dívida lastreados em imóveis (2) Considera spread médio da carteira de 20 Fiagros
Fonte: Análise Ártica; Relatório de fundos.

Overview Fiagros

O que são Fiagros?