Dentre os diversos tipos de fundos no mercado, há uma categoria que vem, notadamente a partir dos anos 2000, aumentando rapidamente em tamanho e número: os fundos soberanos. Esses datam da década de 1950, quando foi criado o Kuwait Investment Authority com o objetivo de investir os lucros gerados pela extração petroleira para diminuir a dependência do país do petróleo. Hoje existem mais de 100 fundos soberanos, a maioria de países asiáticos, administrando mais de US$ 10 trilhões em ativos.
Fundos Soberanos possuem características únicas: são administrados pelo governo federal de um país, são originados do lucro da exportação de commodities (nações exportadoras de petróleo são um exemplo clássico) ou da transferência de parte das reservas internacionais da nação para um veículo específico e possuem mandatos bastante amplos, tanto em relação ao tipo de ativos e quanto ao risco do investimento, com o objetivo de buscar retornos mais elevados no longo prazo.
Por conta de suas características, há um aumento da participação desses fundos em investimentos diretos, o que os faz atuar de forma parecida a um private equity ou venture capital. Isso aumenta os tipos de investidores que podem ser considerados no momento de discussão de uma transação.
Os fundos soberanos nasceram na década de 1950 e hoje possuem mais de R$ 10 trilhões em ativos sob gestão
São fundos administrados por um nação. Seus recursos, alocados em moeda estrangeira, são provenientes dos lucros das atividades de exportação (petróleo, por exemplo) ou do excesso das reservas legais que o país considera necessário para o curto prazo
Possuem mandatos amplos, podendo investir em diversos ativos financeiros (títulos de renda fixa, crédito, private equity, dentre outros) para gerar maiores retornos no longo prazo. Além disso, buscam diversificar a exposição do país a diferentes setores da economia para criação de riqueza
| País | Nome | AuM(1) |
|---|---|---|
 | Norway Government Pension Fund Global | 1.269 |
 | China Investment Corporation | 1.222 |
 | Abu Dhabi Investment Authority | 709 |
 | Kuwait Investment Authority | 708 |
 | GIC Private Limited | 690 |
 | Public Investment Fund | 606 |
 | Hong Kong Monetary Authority Investment Portfolio | 589 |
| Temasek Holdings | 497 |
 | Qatar Investment Authority | 461 |
| National Council for Social Security Fund | 447 |
Fonte: Análise Ártica, SWF institute
Transações selecionadas de fundos soberanos no Brasil
| Buyer | Target | Data | Valor | Tipo de transação | Setor |
|---|---|---|---|---|---|
 |  | Jun/22 | – | Compra de controle | Educação |
 |  | Nov/21 | – | Investimento Minoritário | Saúde |
| Refinaria Landulpho Alves | Nov/21 | US$ 1,65 Bi | Compra de controle | Infraestrutura |
 |  | Abril/21 | R$ 300 MM(1) | Líder do aporte série C | Tecnologia |
|  | Nov/20 | R$ 425 MM | Investimento Minoritário | Tecnologia |
Fonte: Análise Ártica, Clippings
