{"id":5449,"date":"2023-03-01T13:04:57","date_gmt":"2023-03-01T16:04:57","guid":{"rendered":"https:\/\/artica.capital\/clairfield-pilulas\/voce-sabe-o-que-sao-search-funds\/"},"modified":"2026-09-29T12:06:19","modified_gmt":"2026-09-29T15:06:19","slug":"voce-sabe-o-que-sao-search-funds","status":"publish","type":"pilulas","link":"https:\/\/artica.capital\/en\/clairfield-pilulas\/voce-sabe-o-que-sao-search-funds\/","title":{"rendered":"Do you know what Search Funds are?"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Entre os mais diversos tipos de fundos de investimentos, o search fund n\u00e3o somente exige uma an\u00e1lise profunda da empresa a ser comprada, como tamb\u00e9m est\u00e1 relacionado ao empreendedorismo.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Search funds s\u00e3o fundos de investimentos destinados \u00e0 compra de uma \u00fanica empresa. Nesse contexto, o gestor do fundo estar\u00e1 encarregado da gest\u00e3o da empresa, tornando-se, assim, um empreendedor. Como em todo investimento, seu objetivo \u00e9 o crescimento para obten\u00e7\u00e3o de retorno financeiro. Isto implica a prefer\u00eancia por empresas do middle market, em que se encaixam empresas de pequeno e m\u00e9dio porte, com grande potencial de crescimento.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Embora o modelo de search funds tenha surgido nos EUA na d\u00e9cada de 1980, ainda existem poucos fundos desse tipo atuando no Brasil. No cen\u00e1rio nacional, a prefer\u00eancia \u00e9 por empresas cujo faturamento anual esteja entre R$ 20 milh\u00f5es e R$ 100 milh\u00f5es e que estejam dando lucro.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Por serem voltados \u00e0 aquisi\u00e7\u00e3o e crescimento de uma \u00fanica empresa, possuem um horizonte temporal de investimento longo, at\u00e9 que o gestor e os investidores entendam que \u00e9 o momento para vender a empresa e realizar o investimento do fundo. Ainda, \u00e9 poss\u00edvel que os gestores decidam pela manuten\u00e7\u00e3o da participa\u00e7\u00e3o na empresa, podendo ser remunerados atrav\u00e9s de dividendos.<\/p>\n\n\n\n<!-- pilula-html v1 -->\n<style>\n.pil{--navy:#2d3a51;--blue:#4f6388;--light:#8599b9;--pale:#e8ebf1;--card:#d3d9e3;--red:#c0272d;--txt:#333;font-family:\"Merriweather Sans\",sans-serif;color:var(--txt);margin-top:40px}\n.pil *{box-sizing:border-box}\n.pil img{max-width:100%;height:auto;display:block}\n.pil-sec{margin:0 0 56px}\n.pil-sec h2{background:var(--navy);color:#fff;font-size:19px;line-height:1.35;font-weight:700;padding:16px 20px;border-radius:0 0 28px 0;margin:0 0 20px;text-wrap:balance}\n.pil-sub{font-size:14px;font-weight:700;color:var(--navy);border-bottom:2px solid var(--navy);padding-bottom:6px;margin:0 0 16px;display:flex;justify-content:space-between;gap:12px;align-items:flex-end}\n.pil-tag{color:var(--red);border-top:2px solid var(--red);border-bottom:2px solid var(--red);font-size:12px;padding:2px 8px;white-space:nowrap}\n.pil-unit{font-size:12px;font-style:italic;color:#999;font-weight:700}\n.pil-src{font-size:11px;color:#777;margin-top:14px;line-height:1.5}\n.pil-p{font-size:14px;line-height:1.6;margin:0 0 12px}\n.pil-note{display:flex;gap:12px;align-items:center;background:var(--pale);border:1.5px dashed var(--navy);border-radius:10px;padding:12px 16px;font-size:14px;line-height:1.55;margin-top:18px}\n.pil-note::before{content:\"\";flex:none;width:26px;height:26px;border-radius:50%;background:var(--navy) url(\"data:image\/svg+xml,%3Csvg xmlns='http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg' viewBox='0 0 24 24' fill='none' stroke='white' stroke-width='1.8' stroke-linecap='round'%3E%3Cpath d='M9 18h6M10 21h4M12 3a6 6 0 0 0-3.5 10.9c.6.5 1 1.2 1 2.1h5c0-.9.4-1.6 1-2.1A6 6 0 0 0 12 3z'\/%3E%3C\/svg%3E\") center\/16px no-repeat}\n.pil-note.solid{border-style:solid;background:#fff;box-shadow:0 2px 6px rgba(0,0,0,.12)}\n.pil-note.solid::before{display:none}\n.pil-grid2{display:grid;grid-template-columns:1fr 1fr;gap:24px}\n.pil-grid2.wide-left{grid-template-columns:1.75fr 1fr}\n.pil-grid2.wide-right{grid-template-columns:1fr 1.75fr}\n.pil-grid3{display:grid;grid-template-columns:repeat(3,1fr);gap:20px}\n.pil-grid4{display:grid;grid-template-columns:repeat(4,1fr);gap:16px}\n.pil-grid5{display:grid;grid-template-columns:repeat(5,1fr);gap:12px}\n.pil-grid2>*,.pil-grid3>*,.pil-grid4>*,.pil-grid5>*{min-width:0}\n.pil-legend{font-size:12px;display:flex;gap:14px;justify-content:flex-end;flex-wrap:wrap;margin-bottom:6px}\n.pil-legend span{display:inline-flex;align-items:center;gap:6px}\n.pil-legend i{width:14px;height:10px;display:inline-block}\n\/* grafico de colunas: .pil-bars > div[style=height:%] > span (valor); .pil-years > span *\/\n.pil-bars{display:flex;align-items:flex-end;gap:2.2%;height:240px;border-bottom:1.5px solid #333;padding:22px 1% 0}\n.pil-bars>div{flex:1;background:var(--light);position:relative;min-height:1px}\n.pil-bars>div.e{background:var(--blue)}\n.pil-bars>div.cur{background:var(--navy)}\n.pil-bars>div>span{position:absolute;top:-19px;left:50%;transform:translateX(-50%);font-size:12px;white-space:nowrap}\n.pil-years{display:flex;gap:2.2%;padding:4px 1% 0;font-size:11px;text-align:center}\n.pil-years span{flex:1}\n.pil-cagr{text-align:center;font-size:12px;font-weight:700}\n.pil-cagr span{display:inline-block;border:1.5px solid #222;border-radius:50%;padding:2px 8px;margin-top:4px}\n\/* barras horizontais: .pil-hbars > .r > (b nome) (.bar > i[style=width:%]) (em valor) *\/\n.pil-hbars{display:grid;gap:8px;font-size:13px}\n.pil-hbars .r{display:grid;grid-template-columns:minmax(90px,30%) 1fr auto;gap:10px;align-items:center}\n.pil-hbars .bar{background:var(--pale);height:18px}\n.pil-hbars .bar i{display:block;height:100%;background:var(--blue)}\n.pil-hbars em{font-style:normal;font-weight:700;color:var(--navy);min-width:48px;text-align:right}\n\/* cartoes de numeros *\/\n.pil-box{border:2px solid var(--navy);border-radius:0 0 10px 10px;background:#fff}\n.pil-box>h3{margin:0;background:var(--navy);color:#fff;font-size:14px;text-align:center;padding:8px}\n.pil-stat{text-align:center;padding:16px 14px;font-size:13px;line-height:1.45}\n.pil-stat strong{display:block;font-size:40px;color:var(--blue);font-weight:800;line-height:1.1}\n.pil-stat strong small{font-size:22px}\n.pil-stat em{font-style:normal;color:var(--blue);font-weight:700}\n.pil-card{background:#fff;border-radius:12px;box-shadow:0 1px 5px rgba(0,0,0,.14);padding:14px 16px;font-size:13px;line-height:1.5}\n.pil-card h3{font-size:15px;color:var(--navy);margin:0 0 8px}\n.pil-card.tint{background:var(--card);box-shadow:none}\n\/* listas e fatos *\/\n.pil-list{margin:0;padding-left:18px;font-size:14px;line-height:1.6}\n.pil-list li{margin-bottom:6px}\n.pil-fact{font-size:14px;line-height:1.5;padding-left:14px;border-left:3px solid var(--light)}\n.pil-fact.dark{border-color:var(--navy)}\n.pil-fact b{color:var(--navy)}\n.pil-fact big{font-size:20px;font-weight:800;color:var(--navy)}\n.pil-hl{color:var(--blue);font-weight:700}\n\/* tabela *\/\n.pil-tw{overflow-x:auto}\n.pil-table{width:100%;border-collapse:collapse;font-size:13px}\n.pil-table th{background:var(--navy);color:#fff;text-align:left;padding:8px 10px;font-weight:700}\n.pil-table td{padding:7px 10px;border-bottom:1px solid #d8dce4;vertical-align:top}\n.pil-table tr:nth-child(even) td{background:#f5f6f9}\n.pil-table .n{text-align:right;font-variant-numeric:tabular-nums;white-space:nowrap}\n\/* linha do tempo *\/\n.pil-time{display:grid;gap:14px;border-left:2px dashed var(--light);padding-left:18px;margin-left:6px}\n.pil-time>div{position:relative;font-size:14px;line-height:1.5}\n.pil-time>div::before{content:\"\";position:absolute;left:-25px;top:5px;width:12px;height:12px;border-radius:50%;background:var(--navy)}\n.pil-time b.y{display:block;color:var(--light);font-size:16px;font-weight:800}\n\/* figuras (recortes do slide) *\/\n.pil-fig{margin:0}\n.pil-fig figcaption{text-align:center;font-weight:800;color:var(--light);font-size:16px;margin-top:4px}\n.pil-brand{background:var(--card);border-radius:14px;overflow:hidden}\n.pil-brand p{margin:0;text-align:center;font-size:20px;font-weight:800;font-style:italic;color:var(--navy);padding:10px 0 12px}\n@media (max-width:700px){\n  .pil-grid2,.pil-grid2.wide-left,.pil-grid2.wide-right{grid-template-columns:1fr}\n  .pil-grid3,.pil-grid4,.pil-grid5{grid-template-columns:1fr 1fr}\n  .pil-sec h2{font-size:17px}\n  .pil-bars{height:180px}\n  .pil-bars>div>span{font-size:10px}\n  .pil-years{font-size:9px}\n}\n@media (max-width:480px){\n  .pil-bars{gap:1.2%}\n  .pil-years{gap:1.2%;font-size:8px}\n  .pil-bars>div>span{font-size:8px;letter-spacing:-.3px}\n  .pil-bars:has(>div:nth-child(13))>div>span{writing-mode:vertical-rl;transform:translateX(-50%) rotate(180deg);top:auto;bottom:100%;padding-bottom:2px}\n  .pil-years:has(>span:nth-child(13)) span{writing-mode:vertical-rl;transform:rotate(180deg);margin:0 auto}\n}\n<\/style>\n<div class=\"pil\">\n\n<section class=\"pil-sec\">\n  <h2>O modelo de search fund exige um mapeamento detalhado do target e do seu mercado, al\u00e9m de um bom gestor<\/h2>\n  <div class=\"pil-sub\"><span>O que s\u00e3o <i>search funds<\/i>?<\/span><\/div>\n  <ul class=\"pil-list\">\n    <li><i>Search funds<\/i> &#8211; ou \u201cfundos de busca\u201d &#8211; s\u00e3o um ve\u00edculo de investimento constitu\u00eddo para a <b>compra, gest\u00e3o e crescimento de uma \u00fanica empresa,<\/b> que deve ser lucrativa e com modelo de neg\u00f3cios j\u00e1 provado<\/li>\n    <li>Nessa estrutura, o <b>gestor do fundo ser\u00e1 encarregado da gest\u00e3o<\/b>, unindo capital de risco ao empreendedorismo<\/li>\n    <li>O <b>horizonte temporal<\/b> deste tipo de fundo \u00e9 <b>indefinido<\/b>, uma vez que, entre a capta\u00e7\u00e3o de recursos e a aquisi\u00e7\u00e3o efetiva de uma empresa, denominado <b>per\u00edodo de mapeamento<\/b>, o tempo m\u00e9dio \u00e9 de 2 anos<\/li>\n    <li>Na maioria dos casos, o ciclo de investimento \u00e9 finalizado ap\u00f3s 6 a 10 anos ap\u00f3s a aquisi\u00e7\u00e3o, com a venda da companhia. Por\u00e9m, <b>\u00e9 poss\u00edvel manter a participa\u00e7\u00e3o sem prazo definido<\/b>, remunerando os acionistas atrav\u00e9s de dividendos<\/li>\n  <\/ul>\n\n  <div class=\"pil-sub\" style=\"margin-top:32px\"><span>Como surgiram os <i>search funds<\/i> e quais suas caracter\u00edsticas<\/span><\/div>\n  <p class=\"pil-p\">O modelo de <i>search fund<\/i> foi criado em 1984 no Programa de <i>MBA<\/i> em <i>Stanford.<\/i> Desde ent\u00e3o, jovens graduados em MBA t\u00eam se unido a gestores experientes para criar <i>search funds<\/i> e adquirir empresas \u2013 muitas vezes, com \u00eaxito. Nesse contexto, a sele\u00e7\u00e3o de gestores e conselheiros experientes \u00e9 de suma import\u00e2ncia, sendo uma alternativa para garantir o sucesso da capta\u00e7\u00e3o de recursos e fortalecer a confian\u00e7a dos investidores.<\/p>\n  <div class=\"pil-grid4\" style=\"margin-top:18px;text-align:center;font-size:14px;line-height:1.5\">\n    <div><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/artica.capital\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/5449-icone1.png\" alt=\"\u00cdcone de lupa\" loading=\"lazy\" style=\"max-width:70px;margin:0 auto 8px\">Foco na aquisi\u00e7\u00e3o de empresas de pequeno e m\u00e9dio porte com grande potencial de crescimento<\/div>\n    <div><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/artica.capital\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/5449-icone2.png\" alt=\"\u00cdcone de aperto de m\u00e3os\" loading=\"lazy\" style=\"max-width:76px;margin:0 auto 8px\">Menor possibilidade de perda para o investidor (em compara\u00e7\u00e3o a neg\u00f3cios em <i>early stage<\/i>)<\/div>\n    <div><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/artica.capital\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/5449-icone3.png\" alt=\"\u00cdcone de gr\u00e1fico de crescimento com cifr\u00e3o\" loading=\"lazy\" style=\"max-width:70px;margin:0 auto 8px\">Retornos acima da m\u00e9dia \u2013 32% ao ano, de acordo com estudo conduzido em Stanford em 2003<\/div>\n    <div><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/artica.capital\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/5449-icone4.png\" alt=\"\u00cdcone de c\u00e9dulas de dinheiro\" loading=\"lazy\" style=\"max-width:80px;margin:0 auto 8px\">Aquisi\u00e7\u00e3o 100% em dinheiro<\/div>\n  <\/div>\n  <div class=\"pil-src\">Fonte: Stanford; Tuck School of Business at Dartmouth, An\u00e1lise \u00c1rtica<\/div>\n<\/section>\n\n<section class=\"pil-sec\">\n  <h2>Exemplos de transa\u00e7\u00f5es de search funds<\/h2>\n  <div class=\"pil-tw\">\n    <table class=\"pil-table\">\n      <thead><tr><th><i>Search fund<\/i><\/th><th>Target<\/th><th>Data da transa\u00e7\u00e3o<\/th><th>Coment\u00e1rios<\/th><\/tr><\/thead>\n      <tbody>\n        <tr>\n          <td style=\"min-width:100px\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/artica.capital\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/5449-tractus.png\" alt=\"Logo da Tractus Capital\" loading=\"lazy\" style=\"max-width:120px\"><\/td>\n          <td style=\"min-width:110px\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/artica.capital\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/5449-quicksoft.png\" alt=\"Logo da Quick Soft\" loading=\"lazy\" style=\"max-width:150px\"><\/td>\n          <td class=\"n\"><b>set\/2022<\/b><\/td>\n          <td><ul class=\"pil-list\" style=\"font-size:13px\"><li>Fundada em 1995, a Quick Soft \u00e9 uma empresa de TI que desenvolve solu\u00e7\u00f5es tecnol\u00f3gicas para variados segmentos<\/li><li>O fundo estudou mais de 3 mil companhias e entrevistou mais de 800 executivos at\u00e9 a aquisi\u00e7\u00e3o da Quick Soft<\/li><\/ul><\/td>\n        <\/tr>\n        <tr>\n          <td><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/artica.capital\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/5449-caatinga.png\" alt=\"Logo da Caatinga Capital\" loading=\"lazy\" style=\"max-width:120px\"><\/td>\n          <td><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/artica.capital\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/5449-nexti.png\" alt=\"Logo da Nexti\" loading=\"lazy\" style=\"max-width:130px\"><\/td>\n          <td class=\"n\"><b>mai\/2022<\/b><\/td>\n          <td><ul class=\"pil-list\" style=\"font-size:13px\"><li>Fundada em 2016, a Nexti \u00e9 uma empresa de software para gest\u00e3o de capital humano \u2013 HCM<\/li><li>Caatinga Capital foi o 1\u00ba <i>search fund<\/i> focado em empresas do Nordeste e, at\u00e9 a aquisi\u00e7\u00e3o, esteve +3 anos em busca de um ativo para comprar<\/li><\/ul><\/td>\n        <\/tr>\n        <tr>\n          <td><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/artica.capital\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/5449-kilimanjaro.png\" alt=\"Logo da Kilimanjaro Capital\" loading=\"lazy\" style=\"max-width:120px\"><\/td>\n          <td><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/artica.capital\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/5449-labsoft.png\" alt=\"Logo da Labsoft\" loading=\"lazy\" style=\"max-width:150px\"><\/td>\n          <td class=\"n\"><b>jan\/2022<\/b><\/td>\n          <td><ul class=\"pil-list\" style=\"font-size:13px\"><li>Fundada em 2001, a Labsoft \u00e9 a empresa l\u00edder nacional no segmento de LIMS (Laboratory Information Management System)<\/li><li>At\u00e9 a conclus\u00e3o da aquisi\u00e7\u00e3o, o fundo estudou mais de 500 empresas, visando encontrar o <i>fit<\/i> ideal para sua tese<\/li><\/ul><\/td>\n        <\/tr>\n        <tr>\n          <td><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/artica.capital\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/5449-arco.png\" alt=\"Logo da Arco Capital\" loading=\"lazy\" style=\"max-width:110px\"><\/td>\n          <td><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/artica.capital\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/5449-agger.png\" alt=\"Logo da Agger\" loading=\"lazy\" style=\"max-width:120px\"><\/td>\n          <td class=\"n\"><b>dez\/2021<\/b><\/td>\n          <td><ul class=\"pil-list\" style=\"font-size:13px\"><li>Fundada em 1994, a Agger oferece uma plataforma para facilitar o dia a dia de corretores de seguros, contando com diversas funcionalidades<\/li><li>A Arco Capital conta com 15 investidores nacionais e internacionais<\/li><\/ul><\/td>\n        <\/tr>\n      <\/tbody>\n    <\/table>\n  <\/div>\n  <div class=\"pil-src\">Fonte: An\u00e1lise \u00c1rtica<\/div>\n<\/section>\n\n<\/div>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Among the most diverse types of investment funds, the search fund not only requires an in-depth analysis of the company to be acquired, but is also related to entrepreneurship.<br \/>\nSearch funds s\u00e3o fundos de investimentos destinados \u00e0 compra de uma \u00fanica empresa. Nesse contexto, o gestor do fundo estar\u00e1 encarregado da gest\u00e3o da empresa, tornando-se, assim, um empreendedor.<\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":5445,"template":"","meta":[],"class_list":["post-5449","pilulas","type-pilulas","status-publish","has-post-thumbnail","hentry"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/artica.capital\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pilulas\/5449","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/artica.capital\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pilulas"}],"about":[{"href":"https:\/\/artica.capital\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/pilulas"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/artica.capital\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/artica.capital\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/5445"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/artica.capital\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5449"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}