{"id":5408,"date":"2023-01-25T10:17:22","date_gmt":"2023-01-25T13:17:22","guid":{"rendered":"https:\/\/artica.capital\/clairfield-pilulas\/o-que-a-aquisicao-da-frank-pelo-jp-morgan-tem-em-comum-com-a-queda-das-amer3-e-da-ftx\/"},"modified":"2026-09-29T12:06:42","modified_gmt":"2026-09-29T15:06:42","slug":"o-que-a-aquisicao-da-frank-pelo-jp-morgan-tem-em-comum-com-a-queda-das-amer3-e-da-ftx","status":"publish","type":"pilulas","link":"https:\/\/artica.capital\/en\/clairfield-pilulas\/o-que-a-aquisicao-da-frank-pelo-jp-morgan-tem-em-comum-com-a-queda-das-amer3-e-da-ftx\/","title":{"rendered":"What does JP Morgan&#039;s acquisition of Frank have in common with the decline of AMER3 and FTX?"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Uma aquisi\u00e7\u00e3o do JP Morgan de US$ 175 MM acabou nas cortes de Delaware depois que o banco descobriu que a base de 4 milh\u00f5es de usu\u00e1rios da empresa era uma farsa.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O caso n\u00e3o \u00e9 \u00fanico na hist\u00f3ria e refor\u00e7a a import\u00e2ncia da etapa da dilig\u00eancia em qualquer investimento.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Uma boa dilig\u00eancia vai al\u00e9m da simples an\u00e1lise de demonstrativos financeiros, exigindo triangular dados financeiros, operacionais e at\u00e9 tribut\u00e1rios, para minimizar o risco de fraude e de surpresas desagrad\u00e1veis ap\u00f3s a conclus\u00e3o da transa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<!-- pilula-html v1 -->\n<style>\n.pil{--navy:#2d3a51;--blue:#4f6388;--light:#8599b9;--pale:#e8ebf1;--card:#d3d9e3;--red:#c0272d;--txt:#333;font-family:\"Merriweather Sans\",sans-serif;color:var(--txt);margin-top:40px}\n.pil *{box-sizing:border-box}\n.pil img{max-width:100%;height:auto;display:block}\n.pil-sec{margin:0 0 56px}\n.pil-sec h2{background:var(--navy);color:#fff;font-size:19px;line-height:1.35;font-weight:700;padding:16px 20px;border-radius:0 0 28px 0;margin:0 0 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stroke-width='1.8' stroke-linecap='round'%3E%3Cpath d='M9 18h6M10 21h4M12 3a6 6 0 0 0-3.5 10.9c.6.5 1 1.2 1 2.1h5c0-.9.4-1.6 1-2.1A6 6 0 0 0 12 3z'\/%3E%3C\/svg%3E\") center\/16px no-repeat}\n.pil-note.solid{border-style:solid;background:#fff;box-shadow:0 2px 6px rgba(0,0,0,.12)}\n.pil-note.solid::before{display:none}\n.pil-grid2{display:grid;grid-template-columns:1fr 1fr;gap:24px}\n.pil-grid2.wide-left{grid-template-columns:1.75fr 1fr}\n.pil-grid2.wide-right{grid-template-columns:1fr 1.75fr}\n.pil-grid3{display:grid;grid-template-columns:repeat(3,1fr);gap:20px}\n.pil-grid4{display:grid;grid-template-columns:repeat(4,1fr);gap:16px}\n.pil-grid5{display:grid;grid-template-columns:repeat(5,1fr);gap:12px}\n.pil-grid2>*,.pil-grid3>*,.pil-grid4>*,.pil-grid5>*{min-width:0}\n.pil-legend{font-size:12px;display:flex;gap:14px;justify-content:flex-end;flex-wrap:wrap;margin-bottom:6px}\n.pil-legend span{display:inline-flex;align-items:center;gap:6px}\n.pil-legend i{width:14px;height:10px;display:inline-block}\n\/* grafico de colunas: .pil-bars > div[style=height:%] > span (valor); .pil-years > span *\/\n.pil-bars{display:flex;align-items:flex-end;gap:2.2%;height:240px;border-bottom:1.5px solid #333;padding:22px 1% 0}\n.pil-bars>div{flex:1;background:var(--light);position:relative;min-height:1px}\n.pil-bars>div.e{background:var(--blue)}\n.pil-bars>div.cur{background:var(--navy)}\n.pil-bars>div>span{position:absolute;top:-19px;left:50%;transform:translateX(-50%);font-size:12px;white-space:nowrap}\n.pil-years{display:flex;gap:2.2%;padding:4px 1% 0;font-size:11px;text-align:center}\n.pil-years span{flex:1}\n.pil-cagr{text-align:center;font-size:12px;font-weight:700}\n.pil-cagr span{display:inline-block;border:1.5px solid #222;border-radius:50%;padding:2px 8px;margin-top:4px}\n\/* barras horizontais: .pil-hbars > .r > (b nome) (.bar > i[style=width:%]) (em valor) *\/\n.pil-hbars{display:grid;gap:8px;font-size:13px}\n.pil-hbars .r{display:grid;grid-template-columns:minmax(90px,30%) 1fr auto;gap:10px;align-items:center}\n.pil-hbars .bar{background:var(--pale);height:18px}\n.pil-hbars .bar i{display:block;height:100%;background:var(--blue)}\n.pil-hbars em{font-style:normal;font-weight:700;color:var(--navy);min-width:48px;text-align:right}\n\/* cartoes de numeros *\/\n.pil-box{border:2px solid var(--navy);border-radius:0 0 10px 10px;background:#fff}\n.pil-box>h3{margin:0;background:var(--navy);color:#fff;font-size:14px;text-align:center;padding:8px}\n.pil-stat{text-align:center;padding:16px 14px;font-size:13px;line-height:1.45}\n.pil-stat strong{display:block;font-size:40px;color:var(--blue);font-weight:800;line-height:1.1}\n.pil-stat strong small{font-size:22px}\n.pil-stat em{font-style:normal;color:var(--blue);font-weight:700}\n.pil-card{background:#fff;border-radius:12px;box-shadow:0 1px 5px rgba(0,0,0,.14);padding:14px 16px;font-size:13px;line-height:1.5}\n.pil-card h3{font-size:15px;color:var(--navy);margin:0 0 8px}\n.pil-card.tint{background:var(--card);box-shadow:none}\n\/* listas e fatos *\/\n.pil-list{margin:0;padding-left:18px;font-size:14px;line-height:1.6}\n.pil-list li{margin-bottom:6px}\n.pil-fact{font-size:14px;line-height:1.5;padding-left:14px;border-left:3px solid var(--light)}\n.pil-fact.dark{border-color:var(--navy)}\n.pil-fact b{color:var(--navy)}\n.pil-fact big{font-size:20px;font-weight:800;color:var(--navy)}\n.pil-hl{color:var(--blue);font-weight:700}\n\/* tabela *\/\n.pil-tw{overflow-x:auto}\n.pil-table{width:100%;border-collapse:collapse;font-size:13px}\n.pil-table th{background:var(--navy);color:#fff;text-align:left;padding:8px 10px;font-weight:700}\n.pil-table td{padding:7px 10px;border-bottom:1px solid #d8dce4;vertical-align:top}\n.pil-table tr:nth-child(even) td{background:#f5f6f9}\n.pil-table .n{text-align:right;font-variant-numeric:tabular-nums;white-space:nowrap}\n\/* linha do tempo *\/\n.pil-time{display:grid;gap:14px;border-left:2px dashed var(--light);padding-left:18px;margin-left:6px}\n.pil-time>div{position:relative;font-size:14px;line-height:1.5}\n.pil-time>div::before{content:\"\";position:absolute;left:-25px;top:5px;width:12px;height:12px;border-radius:50%;background:var(--navy)}\n.pil-time b.y{display:block;color:var(--light);font-size:16px;font-weight:800}\n\/* figuras (recortes do slide) *\/\n.pil-fig{margin:0}\n.pil-fig figcaption{text-align:center;font-weight:800;color:var(--light);font-size:16px;margin-top:4px}\n.pil-brand{background:var(--card);border-radius:14px;overflow:hidden}\n.pil-brand p{margin:0;text-align:center;font-size:20px;font-weight:800;font-style:italic;color:var(--navy);padding:10px 0 12px}\n@media (max-width:700px){\n  .pil-grid2,.pil-grid2.wide-left,.pil-grid2.wide-right{grid-template-columns:1fr}\n  .pil-grid3,.pil-grid4,.pil-grid5{grid-template-columns:1fr 1fr}\n  .pil-sec h2{font-size:17px}\n  .pil-bars{height:180px}\n  .pil-bars>div>span{font-size:10px}\n  .pil-years{font-size:9px}\n}\n@media (max-width:480px){\n  .pil-bars{gap:1.2%}\n  .pil-years{gap:1.2%;font-size:8px}\n  .pil-bars>div>span{font-size:8px;letter-spacing:-.3px}\n  .pil-bars:has(>div:nth-child(13))>div>span{writing-mode:vertical-rl;transform:translateX(-50%) rotate(180deg);top:auto;bottom:100%;padding-bottom:2px}\n  .pil-years:has(>span:nth-child(13)) span{writing-mode:vertical-rl;transform:rotate(180deg);margin:0 auto}\n}\n<\/style>\n<div class=\"pil\">\n\n<section class=\"pil-sec\">\n  <h2>O JP Morgan recorreu \u00e0 justi\u00e7a depois de ser enganado sobre a escala de neg\u00f3cios da Frank, startup adquirida pelo banco em 2021<\/h2>\n  <div class=\"pil-grid2\">\n    <div class=\"pil-box\">\n      <h3>A aquisi\u00e7\u00e3o da Frank pelo JP Morgan<\/h3>\n      <div class=\"pil-time\" style=\"margin:16px 16px 16px 22px\">\n        <div>A Frank \u00e9 um <i>startup<\/i> de planejamento financeiro para universit\u00e1rios que alegava ter mais de <b>4 milh\u00f5es de estudantes cadastrados na sua plataforma<\/b><\/div>\n        <div>Na <i>due diligence<\/i> com o JP Morgan, os fundadores chegaram a apresentar uma <b>lista com nomes, e-mails e datas de nascimento de 4,2 milh\u00f5es de usu\u00e1rios<\/b><\/div>\n        <div>Em setembro de 2021, o JP concluiu a aquisi\u00e7\u00e3o da Frank por <b>US$ 175 MM<\/b><\/div>\n      <\/div>\n    <\/div>\n    <div class=\"pil-box\">\n      <h3>O que aconteceu ap\u00f3s a transa\u00e7\u00e3o?<\/h3>\n      <div class=\"pil-time\" style=\"margin:16px 16px 16px 22px\">\n        <div>Ap\u00f3s a aquisi\u00e7\u00e3o, o JP criou uma campanha de e-mail marketing direcionada aos clientes da Frank. No entanto, <b>70% dos e-mails n\u00e3o foram entregues com sucesso<\/b><\/div>\n        <div>Depois de investiga\u00e7\u00f5es, descobriu-se que os fundadores da Frank teriam pago <b>US$ 105 mil para comprar a base de dados fornecida ao banco durante a dilig\u00eancia<\/b><\/div>\n        <div>Em dezembro de 2022, o JP entrou com <b>processo em Delaware contra os fundadores da Frank<\/b><\/div>\n      <\/div>\n    <\/div>\n  <\/div>\n  <div class=\"pil-src\">Fonte: Brazil Journal; An\u00e1lise \u00c1rtica<\/div>\n<\/section>\n\n<section class=\"pil-sec\">\n  <h2>O caso do JP n\u00e3o \u00e9 \u00fanico: v\u00e1rios investidores j\u00e1 sofreram grandes perdas ap\u00f3s falhas em alguma etapa de dilig\u00eancia<\/h2>\n  <div class=\"pil-grid3\">\n    <div class=\"pil-card\">\n      <h3>Dilig\u00eancia financeira e cont\u00e1bil<\/h3>\n      <p class=\"pil-p\"><b>Caso not\u00e1vel<\/b><\/p>\n      <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/artica.capital\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/5408-americanas.png\" alt=\"Logo da Americanas\" loading=\"lazy\" style=\"max-width:200px;margin:0 0 12px\">\n      <p class=\"pil-p\"><b>O que aconteceu?<\/b><\/p>\n      <ul class=\"pil-list\">\n        <li>Apesar de ser auditada e de estar no Novo Mercado da B3, mais de R$ 20 bilh\u00f5es de inconsist\u00eancias cont\u00e1beis foram identificadas nos balan\u00e7os da Americanas<\/li>\n        <li>Ap\u00f3s an\u00fancio da descoberta, as a\u00e7\u00f5es ca\u00edram 77%, representando uma perda de R$ 8,4 bilh\u00f5es em valor de mercado para a empresa<\/li>\n      <\/ul>\n    <\/div>\n    <div class=\"pil-card\">\n      <h3>Dilig\u00eancia operacional e tecnol\u00f3gica<\/h3>\n      <p class=\"pil-p\"><b>Caso not\u00e1vel<\/b><\/p>\n      <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/artica.capital\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/5408-theranos.png\" alt=\"Logo da Theranos\" loading=\"lazy\" style=\"max-width:200px;margin:0 0 12px\">\n      <p class=\"pil-p\"><b>O que aconteceu?<\/b><\/p>\n      <ul class=\"pil-list\">\n        <li>A Theranos era <i>health-tech<\/i> que prometia exames r\u00e1pidos e extremamente precisos, utilizando poucas gotas de sangue. No auge, a empresa chegou a valer US$ 10 bilh\u00f5es<\/li>\n        <li>Por\u00e9m, a empresa n\u00e3o conseguiu desenvolver sua tecnologia e recorreu a m\u00e1quinas tradicionais de exame sangu\u00edneo para chegar em resultados. Em 2022, a fundadora, Elizabeth Holmes, foi condenada a 11 anos de pris\u00e3o.<\/li>\n      <\/ul>\n    <\/div>\n    <div class=\"pil-card\">\n      <h3>Dilig\u00eancia legal e de <i>compliance<\/i><\/h3>\n      <p class=\"pil-p\"><b>Caso not\u00e1vel<\/b><\/p>\n      <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/artica.capital\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/5408-ftx.png\" alt=\"Logo da FTX\" loading=\"lazy\" style=\"max-width:180px;margin:0 0 12px\">\n      <p class=\"pil-p\"><b>O que aconteceu?<\/b><\/p>\n      <ul class=\"pil-list\">\n        <li>Em novembro de 2022, o jornal CoinDesk revelou que mais de US$ 5 bilh\u00f5es de ativos da corretora cripto FTX eram compartilhados com a casa de <i>trading<\/i> Alameda Research, tamb\u00e9m pertencente do CEO da FTX<\/li>\n        <li>A revela\u00e7\u00e3o levantou questionamentos sobre a solv\u00eancia da FTX. No dia seguinte, clientes solicitaram retiradas de mais de US$ 6 bilh\u00f5es. Dentro de 10 dias, a FTX declarou fal\u00eancia e o CEO foi processado legalmente<\/li>\n      <\/ul>\n    <\/div>\n  <\/div>\n  <div class=\"pil-src\">Fonte: Brazil Journal; BBC; Investopedia; An\u00e1lise \u00c1rtica<\/div>\n<\/section>\n\n<section class=\"pil-sec\">\n  <h2>Uma boa dilig\u00eancia vai al\u00e9m da an\u00e1lise de demonstrativos financeiros, triangulando informa\u00e7\u00f5es e garantindo coer\u00eancia dos dados<\/h2>\n  <div class=\"pil-sub\">Boas pr\u00e1ticas para mitigar riscos em dilig\u00eancias<\/div>\n  <p class=\"pil-p\" style=\"text-align:center;font-size:16px;color:var(--navy)\"><b>Escopos de Dilig\u00eancia<\/b><\/p>\n  <div class=\"pil-grid3\">\n    <div class=\"pil-card tint\">\n      <h3>Cont\u00e1bil e Financeira<\/h3>\n      <ul class=\"pil-list\">\n        <li>Garantir <b>coer\u00eancia<\/b> entre os resultados cont\u00e1beis e os gerenciais<\/li>\n        <li>Comparar margens, KPIs financeiros e retornos com <b>benchmarks da ind\u00fastria<\/b><\/li>\n      <\/ul>\n    <\/div>\n    <div class=\"pil-card tint\">\n      <h3>Operacional e Tecnol\u00f3gica<\/h3>\n      <ul class=\"pil-list\">\n        <li>Buscar <b>refer\u00eancias com ex-funcion\u00e1rios, fornecedores e clientes da empresa<\/b>, para coletar uma vis\u00e3o mais pr\u00f3xima da empresa<\/li>\n        <li>Criar <b>contas teste e avaliar na pr\u00e1tica a qualidade do produto<\/b>, assim como o produto dos concorrentes<\/li>\n        <li>Comparar KPIs operacionais com <b>benchmarks da ind\u00fastria<\/b><\/li>\n      <\/ul>\n    <\/div>\n    <div class=\"pil-card tint\">\n      <h3>Legal, Tribut\u00e1ria e <i>Compliance<\/i><\/h3>\n      <ul class=\"pil-list\">\n        <li>Realizar <b><i>background check<\/i><\/b> nos diretores, acionistas e membros do conselho da empresa<\/li>\n      <\/ul>\n    <\/div>\n  <\/div>\n  <div class=\"pil-box\" style=\"margin-top:20px\">\n    <h3>Orienta\u00e7\u00f5es gerais<\/h3>\n    <ul class=\"pil-list\" style=\"padding:14px 16px 8px 34px\">\n      <li>Fazer <b><i>cross-check<\/i> dos dados operacionais, financeiros e tribut\u00e1rios<\/b> da empresa, garantindo coer\u00eancia geral dos dados<\/li>\n      <li>Estruturar conservadoramente <b>cl\u00e1usulas de Declara\u00e7\u00f5es e Garantias nos contratos finais<\/b>, garantindo respaldo legal em caso de processos jur\u00eddicos<\/li>\n    <\/ul>\n  <\/div>\n  <div class=\"pil-src\">Fonte: Companhia; An\u00e1lise \u00c1rtica<\/div>\n<\/section>\n\n<\/div>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A JP Morgan acquisition of US$175 million ended up in Delaware courts after the bank discovered the company&#039;s 4 million user base was a sham.<\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":5404,"template":"","meta":[],"class_list":["post-5408","pilulas","type-pilulas","status-publish","has-post-thumbnail","hentry"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/artica.capital\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pilulas\/5408","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/artica.capital\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pilulas"}],"about":[{"href":"https:\/\/artica.capital\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/pilulas"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/artica.capital\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/artica.capital\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/5404"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/artica.capital\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5408"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}